首批基金二季報披露正式拉開序幕，長城基金率先披露旗下部分主動權益基金二季報，包括長城久富核心成長、長城新興產業兩只基金，上述兩只基金均由陳良棟管理。以規模更大的長城久富核心成長為例，二季度陳良棟大幅提升股票倉位超10個百分點，加倉電動智能汽車、光伏風電等方向。
罕見大手筆加倉
二季度以來，市場經歷了大幅波動，在經歷短期快速下跌后，4月下旬起有所反彈，走出了V型走勢，部分基金經理則在市場劇烈調整中快速加倉。從長城久富核心成長股票倉位來看，截至二季度末，權益投資占基金總資產比例為90.53%，較一季度末提高12.68個百分點。
這也是陳良棟罕見的大手筆加倉。從長城久富核心成長股票倉位變化情況來看，2021年二季度末基金股票倉位為89.16%，此后持續減倉，至2022年一季度末降至77.85%。
二季度的加倉方向也浮出水面。陳良棟表示，自己在4月下旬進行加倉，主要增加了電動智能汽車、光伏風電等行業的倉位。
從長城久富核心成長前十大重倉股變動情況來看，東山精密、貴州茅臺、比亞迪成為基金新晉前十大重倉股。此外，二季度，陳良棟大幅加倉華測導航100.47萬股，加倉英搏爾24.79萬股，寧德時代也獲小幅加倉。
盾安環境、中國化學、顧家家居等則退出了基金前十大重倉股。同時，二季度，陳良棟減持了伯特利、江山歐派、凱賽生物以及恩捷股份。
對于今年以來A股市場的調整，陳良棟認為，前期市場下跌主要因為成長賽道公司估值處于相對高位，預期相對較高，當宏觀負面因素超預期發生時，導致市場超預期下跌。從海外市場來看，負面因素具體包括美國通脹超預期和加息縮表節奏超預期、烏克蘭危機導致大宗商品階段性上漲以及市場對國際環境的擔憂。從國內市場來看，包括宏觀經濟下行壓力加大、房地產新房銷售下滑幅度超預期、疫情多點頻發等影響消費和生產等因素。
陳良棟表示，疊加下跌過程中一些資金被動賣出，加劇A股市場下跌，A股市場估值也快速回到歷史低位水平。隨著4月下旬起風險因素的邊際快速改善、新冠疫情得到有效控制、穩增長政策持續和有力推出，市場信心得到快速修復，市場出現較大反彈，而行業景氣度較高的電動智能汽車、光伏風電、軍工等行業反彈幅度居前。
展望下半年，陳良棟保持相對樂觀的看法。他認為，宏觀因素對市場影響最大的時候已過去，經過市場回調和業績成長對估值的消化，市場整體估值回歸到相對合理區間，目前階段比較適合基于行業和公司基本面情況進行投資。
“后續主要看好汽車產業鏈、光伏等景氣度好且長期成長空間大的行業，同時適當關注和布局消費電子、半導體、創新藥、地產產業鏈等，這些行業未來有景氣度上升的機會?！标惲紬澱f。
從更長期的維度看市場，陳良棟表示，當下看好市場長期投資機會，尤其看好中國產業高質量發展、產業升級趨勢下的投資機會：一是新能源智能化汽車、光伏等新興行業快速增長和全球產業鏈地位提升帶來的投資機會；二是成熟行業中，具備超強競爭力的龍頭企業市場份額提升，帶來傳統產業效率提升的投資機會。
